开源证券股份有限公司任浪,徐剑峰近期对上汽集团进行商榷并发布了商榷申诉《公司初度掩盖申诉：国企改变典范，深化电动智能化时刻赋能回转可期》，初度掩盖上汽集团给以买入评级。
上汽集团(600104)
转型之路获上海市政府坚硬支握，从上至下管理层变革握续鼓动表转型决心
由于电动智能化转型偏慢，公司比年来销量承压。但手脚上海汽车领头羊，公司受上海市政府的高度可爱，上海各部门将全力支握上汽转型。现在，公司从上至下鼓动管理层变革，新任辅导层呈年青化特质，且在营销、时刻、出海、供应链等领域西席丰富。改日，在新辅导层的领导下，公司结伴及自主品牌有望坚硬走好转型之路。咱们瞻望公司2024-2026年归母净利为16.2/100.2/144.8亿元，EPS为0.1/0.9/1.3元，面前股价对应的PE为125.4/20.3/14.1倍，给以“买入”评级。
以“七大时刻底座”为撑握并与华为等联接，公司握续鼓动电动智能化转型
公司推出“七大时刻底座”，2024年以来已达成固态电板等时刻量产，改日两年将赋能旗下近30款车型，同期与华为、Momenta等优秀时刻供应商张开联接。以中枢时刻为撑握，公司结伴品牌将进行原土化缔造，自主品牌将加大时刻赋能：(1)上汽公共2026年起基于CMP平台将缔造2款紧凑级纯电车、3款插混车、2款增程车，并将聚焦高盈利居品、推动奥迪品牌发展，奥迪A5L将搭载华为高阶智驾时刻，AUDI将打造多款豪华智能电动车；(2)上汽通用2024年主动去库存后，2025年将推10款电动车；(3)荣威将推动DMH混动系统等更多时刻上车，而飞凡纪念荣威后，将推出插混或增程车型，并与荣威在供应链、营销等领域协同，引颈荣威进取；(4)智己与Momenta联接达成无图NOA天下开城，智己L6达成固态电板上车，且定位下探后性价比较着提高，改日还将推出增程车；(5)名爵2025年将上车固态电板、插混或增程能源时势，并积极推动油车智能化。
出海：贯穿多年国际销量第一，将推动插混、HEV等更多能源时势车型出海
公司贯穿多年国际销量第一。其中名爵凭借欧洲原土基因、居品力及性价比隆起等，畅销欧洲。短期，公司受欧盟关税计谋影响，但规画在欧洲推出混动车型绕开关税壁垒。同期，公司也正积极开辟澳新、中东、南好意思、东盟等商场，在全球更多地区布局HEV车型。而依托旗下安吉物流，公司在保险出口运力、裁减出口本钱方面占据上风。此外，公司把稳国际原土化供应，有望在欧洲等地建厂。
风险指示：国内/国际汽车需求不足预期、行业竞争加重、改变进度不足预期。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据策画，东吴证券孟璐商榷员团队对该股商榷较为深刻，近三年预测准确度均值为76.09%，其预测2024年度包摄净利润为盈利16.03亿，字据现价换算的预测PE为126.36。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增握评级1家；往日90天内机构认识均价为22.9。
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